欧元短期走势仍不明朗

　　虽然欧元兑美元汇价上周再次创出近期低位，但欧央行仍然较为强硬的货币政策以及进一步放缓的经济预期使得欧元仍处于基本面的矛盾之中。短期走势也仍未摆脱震荡格局不。

　　上周欧央行如市场预期维持利率不变，但特里谢的讲话多少有些出乎市场预期。市场原以为特里谢会在讲话中放弃过去的强硬立场，转为较为中性的立场。因为近期包括行长特里谢在内的欧央行官员已经对欧元汇价的持续上升表达了不同程度的焦虑，而且近期欧元区经济数据显示经济下滑幅度超过原来的预期。因此市场认为欧央行有可能把工作重点从控制通胀转向关注经济恢复增长。但特里谢的讲话丝毫没有让人看到这样的信息。虽然IMF(国际货币基金组织)将08年欧元区经济增长预期从07年的2.6%下降至1.4%。但特里谢仍然强调，由于受到能源和食品价格大幅上涨影响，预计欧元区通胀仍可能在较长时间内保持在高位水平，暗示欧央行不太可能追随美联储采取降息措施。这使得欧元具有的利率优势至少短期仍然得以保持。

　　另一方面，由于上周美国最大保险公司AIG连续第二个季度亏损，显示次贷危机影响仍未解除，导致美国连带其它个主要西方国家股市再度回软，导致套息交易平盘再度涌现。欧元/日元出现大幅下挫，这也间接影响力欧元兑美元的走势。欧元在这种短期的利好和利空共同作用下，预计短期震荡走势仍较难改变。

　　从欧元/美元走势看，本周小幅创低之后回稳，上方又受到5、10周均线压制，最终周K线以小十字形报收，同样显示了短期走势的不确定性。下周短期阻力在1.5500，如果突破则显示短期的回调暂告一段落，市场可能小幅向上震荡调整。上方目标将延伸至1.5620。但只要汇价不回稳于1.5650之上，则中短期后势仍有再次向下调整的风险。一旦后势跌破1.5280，回调目标将指向中期关键支撑1.4950。操作上暂时保持短线交易，如果周一突破1.5500，可少量追买，目标试看1.5620，下破1.5470下方止损。

　　降息压力继续打压英镑后势

　　本周英国央行虽然宣布维持利率4.0%不变，对于市场中部分预期英央行将要降息的投资者来说有些失望，但各种迹象显示英央行几乎不能避免在下月的议息会议上宣布再次降息。上周英镑在直盘和交叉盘市场上全面下跌，这种势头预计短期还将继续。

　　其实本次央行会议维持利率不变并不出乎经济学家预期，目前英国已经连续两月通胀维持在年率2.5%的水平，仍远高于央行设定的控制上限，而且市场预期未来几周将要公布的最新(4月)通胀有可能达到3.0%水平。但是，从近期公布的一系列经济数据来看，无论是房屋市场、信贷市场还是零售销售、消费者信心都非常疲弱，显示次贷危机所带来的负面影响仍在对整体经济产生负面作用。尽管有人攻击英央行，认为他们已经错过了最好的降息时机，但央行被迫追随美联储降息看来也几乎不可避免。本次央行会议记录将在5月21日公布，下周二将要公布英国4月零售物价和消费者物价指数，周三(13日)还将公布英国央行的通胀预期报告。投资者将从这些报告中进一步找到央行下一步货币政策的新动向。但从目前市场预期来看，如果没有大的意外，英央行将在6月5日的货币政策会议上降息25基点。这也是英镑上周无论是直盘还是交叉盘市场全面走低的主要原因。

　　从英镑/美元走势看，上周初连续小幅震荡，并受到10日均线压制逐步走低，特别是在周三跌破4月16日低点1.9595之后，短期下跌趋势已经较为明朗，下方短期第一目标已经锁定1-2月低点1.9350附近。周初短期阻力在1.9600。目前周线指标已经有进一步走低的迹象，所以一旦汇价跌破1.9350，那么甚至有朝向1.9100方向进一步调整的风险。操作上显然应继续以逢高卖出为原则。

　　交叉盘市场上欧元/英镑在成功守住了0.7800支撑之后也在逐步恢复前期的升势。目前短期阻力在0.9750，一旦升破将可能使欧元和英镑的走势进一步分化。同时也可能使英镑更加受到市场抛售。